白銀工業需求結構：太陽能光伏、5G 通訊及電動車的用銀量分析

白銀（Ag，原子序數 47）兼具貴金屬與工業金屬的雙重屬性。根據白銀協會（Silver Institute）數據，2024 年白銀工業應用需求（Industrial Fabrication）約佔全球白銀總需求的 54%，遠高於黃金工業需求佔比（約 7%）。白銀的導電率為所有金屬中最高（6.30 × 10⁷ S/m），導熱率 429 W/(m·K)，反射率超過 95%，這三項物理屬性構成其工業應用的基礎。SilverPrice.com.hk 提供即時銀價走勢，可用於追蹤工業需求變化對價格的影響。

白銀工業需求的應用領域與年用銀量分布

太陽能光伏的銀漿消耗量與單位用銀量變化

太陽能電池（Solar Cell）正面電極使用含銀導電漿料（Silver Paste）實現電流收集。銀漿塗布於矽晶片表面，經高溫燒結形成歐姆接觸（Ohmic Contact）。每塊 182 mm × 182 mm 標準 PERC 電池片的銀漿用量約 85–100 mg。每塊 60 片或 72 片封裝的太陽能電池板用銀量約 10–20 克。

2020 年全球光伏用銀量約 1.01 億盎司。2024 年該數字升至約 2.32 億盎司，四年增幅超過 130%。增長由兩個因素驅動：全球年新增裝機容量從 2020 年 130 GW 增至 2024 年約 530 GW；TOPCon 及異質結（HJT）電池的單位用銀量高於傳統 PERC 電池（TOPCon 約 13–15 mg/W，HJT 約 18–22 mg/W，PERC 約 10–12 mg/W）。鈣鈦礦-矽串聯電池（Perovskite-Si Tandem）技術若商業化，可降低銀用量至 5 mg/W 以下，但量產時間表尚未確定。裝機總量的增速持續超過單位用銀量的降幅。

5G 基站與物聯網設備的含銀電子元件需求

5G 無線網絡採用毫米波（mmWave，24–100 GHz）及 Sub-6 GHz 頻段。毫米波傳播距離短，要求基站密度遠高於 4G LTE 網絡。5G 小型基站（Small Cell）的部署密度為每平方公里 40–50 個，4G 宏基站為每平方公里 2–4 個。每個 5G 基站的射頻（RF）濾波器、多層陶瓷電容器（MLCC）及電磁干擾屏蔽層均含白銀。

物聯網（IoT）設備數量從 2020 年約 120 億台增至 2025 年約 270 億台。每台 IoT 設備的含銀量約 2–20 mg（視裝置複雜度而定），累計用銀量隨設備總量呈指數增長。RFID 標籤的天線層使用導電銀墨印刷，每張 RFID 標籤含銀約 5–10 mg，全球年產量超過 300 億張。

電動車的單車用銀量與充電基礎設施的銀需求

傳統內燃機汽車（ICE Vehicle）單車用銀量約 15–28 克，主要用於電氣接點、後窗除霧器及催化轉化器。純電動車（BEV）單車用銀量約 25–50 克，增量來源於：電池管理系統（BMS）的高電流繼電器觸點、車載充電器（OBC）的功率電子元件、自動駕駛感測器（LiDAR、雷達、攝像頭模組）的電路板。

2024 年全球電動車銷量約 1,700 萬輛。以平均單車用銀量 35 克計算，電動車直接用銀量約 19 百萬盎司。直流快充樁（DC Fast Charger）的功率模組含銀接觸器，每個 150 kW 充電樁含銀約 50–80 克。預計至 2030 年，電動車及充電設施合計年用銀量將超過 40 百萬盎司。

白銀的醫療抗菌應用與傳統攝影需求的消退

銀離子（Ag⁺）與細菌細胞膜上的巰基（-SH）結合，破壞蛋白質結構，抑制細菌 DNA 複製。含銀敷料（Silver-Containing Wound Dressings）用於燒傷及慢性傷口護理，銀塗層導管降低院內感染率。醫療用銀年需求約 1,900 萬盎司，受抗生素耐藥性（AMR）問題推動，年增率 5%–8%。

傳統鹵化銀攝影膠片的年用銀量已從高峰時期（1999 年）的超過 2.28 億盎司下降至 2024 年的約 2,400 萬盎司，降幅超過 89%。數碼成像技術完全替代了消費級膠片市場，但醫療 X 光膠片及工業無損檢測膠片仍保留少量需求。

全球白銀的供需平衡與結構性缺口分析

白銀礦產供應的結構特徵：約 71% 的白銀作為銅礦、鉛鋅礦及金礦開採的副產品（By-product）產出。主產國為墨西哥（年產約 1.90 億盎司）、秘魯（約 1.10 億盎司）、中國（約 1.07 億盎司）及波蘭（約 4,000 萬盎司）。白銀專屬礦山（Primary Silver Mine）佔總礦產供應不足 29%，銀價上升對供應量的傳導效應弱於銅價或鋅價對白銀副產品產量的影響。

回收白銀（Secondary Supply）主要來源於工業廢料（電子廢棄物、光伏板回收）及銀器銀飾熔煉。回收供應量受銀價、回收基礎設施成熟度及環保法規影響。2024 年回收供應約 1.88 億盎司，佔總供應 18%。

白銀工業需求的風險因素與替代材料研發進展

白銀工業需求面臨三項主要風險。第一，經濟衰退壓縮製造業產出，2008–2009 年全球金融危機期間白銀工業需求下降 14%。第二，替代材料研發：銅及鋁在部分導電應用中可取代白銀（導電率分別為銀的 94% 及 61%），但焊接性能及氧化穩定性不及白銀。光伏領域正測試銅電極取代銀漿（Copper Plating for Solar Cells），但可靠性驗證尚需 3–5 年。第三，回收量增長：隨着首批大規模安裝的光伏板（2010 年代初）進入 25–30 年壽命末期，光伏板回收銀將於 2035 年後成為顯著供應來源。

白銀的貴金屬屬性（貨幣歷史、避險功能）與工業金屬屬性形成雙重價格支撐。經濟擴張期，工業需求增長提振銀價；經濟收縮期，投資避險需求接替工業需求維持價格。SilverPrice.com.hk 的即時價格走勢圖及歷史數據可用於觀測工業需求週期與銀價的相關性。